Η βρετανική λίρα ενισχύθηκε έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων την περασμένη εβδομάδα, καθώς η σαρωτική νίκη του Εργατικού Κόμματος παρέχει αισιοδοξία για πολιτική σταθερότητα στη χώρα.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗΣε αντίθεση με τις γαλλικές εκλογές, οι εκλογές στο Ηνωμένο Βασίλειο ενέπνευσαν εμπιστοσύνη στις αγορές, με τη βρετανική λίρα να ανεβαίνει σε υψηλό σχεδόν ενός μήνα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Η ισοτιμία έφτασε τη Δευτέρα στο 1,2848, το υψηλότερο επίπεδο από τις 13 Ιουνίου, πριν υποχωρήσει λίγο κάτω από το 1,28 μία ημέρα μετά.
Η λίρα έχει γίνει πολύ ελκυστική για τους επενδυτές, καθώς η κυβέρνηση των Εργατικών αναμένεται να παράσχει σταθερότητα στη δημοσιονομική πολιτική μετά από μια 14ετή περίοδο διακυβέρνησης των Συντηρητικών. Όχι μόνο το νόμισμα, αλλά και τα βρετανικά κρατικά ομόλογα και οι μετοχές blue-chip σημείωσαν επίσης ισχυρές επιδόσεις εν μέσω του αποτελέσματος των βρετανικών εκλογών.
Αισιοδοξία από την νίκη των Εργατικών
Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει βιώσει το Brexit, την πανδημία, την προκλειθήσα από τον πόλεμο εκτίναξη του κόστους ζωής, την εκτόξευση των επιτοκίων και το δημοψήφισμα για την ανεξαρτησία της Σκωτίας. Η δυσαρέσκεια προς το κυβερνών κόμμα εντάθηκε την τελευταία δεκαετία, οδηγώντας στη σαρωτική νίκη του Εργατικού Κόμματος. Με το κεντροαριστερό κόμμα να αναλαμβάνει την διακυβέρνηση, οι πολίτες αναμένουν ότι οι πολιτικές του θα φέρουν σταθερότητα στη χώρα.
Το Εργατικό Κόμμα έχει επίσης υποσχεθεί να μην αυξήσει την φορολογία και τις ασφαλιστικές εισφορές, την απαλλαγή από τον άνθρακα, την αύξηση της προσφοράς κατοικιών και τη μείωση της μετανάστευσης. Η BlackRock σημειώνει στο σχόλιό της για την αγορά ότι η αποτίμηση των μετοχών στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι ελκυστική με βάση τις αδύναμες προοπτικές ανάπτυξης. Αυτό δείχνει ότι υπό τη νέα κυβέρνηση η επενδυτική τράπεζα αναμένει ανάκαμψη της βρετανικής οικονομίας.
Η στερλίνα σημείωσε άνοδο για οκτώ συνεχόμενες συνεδριάσεις από τις 27 Ιουνίου έως τις 8 Ιουλίου εν μέσω αισιοδοξίας για το πολιτικό σκηνικό, σηματοδοτώντας το μεγαλύτερο σερί κερδών από το 2020. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Επιτροπής Εμπορευματικών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (CFTC), οι μοχλευμένες καθαρές θέσεις αγοράς στερλίνας εκτινάχθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2018 την εβδομάδα που έληξε στις 2 Ιουλίου, ενώ οι θέσεις πώλησης στη στερλίνα υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από ένα χρόνο.
Επιπλέον, οι μετοχές που σχετίζονται με τις κατασκευές, συμπεριλαμβανομένων των Travis Perkins, Howden Joinery, Forterra και Ibstock, σημείωσαν άνοδο την τελευταία εβδομάδα λόγω του σχεδίου του Εργατικού Κόμματος για την αύξηση της προσφοράς κατοικιών.
Παράταση στα υψηλά επιτόκια
Η στερλίνα υποστηρίχθηκε επίσης από τη στάση της Τράπεζας της Αγγλίας (BOE) να διατηρήσει υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Παρά τις προσδοκίες ότι η BOE θα αρχίσει να μειώνει το επιτόκιο τον Αύγουστο, μέλος της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής ανέφερε ότι η μάχη για τον πληθωρισμό δεν έχει ακόμη τελειώσει και ότι η τράπεζα θα πρέπει να διατηρήσει το επιτόκιο σε αναμονή για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Τον Μάιο, ο διοικητής Άντριου Μπέιλι δήλωσε ότι η νομισματική πολιτική θα παραμείνει περιοριστική ακόμη και με μία μείωση του επιτοκίου. Η BOE έχει διατηρήσει το επιτόκιο στο υψηλότερο επίπεδο δεκαετιών του 5,25% από τον Αύγουστο του 2023. Η στενή αγορά εργασίας και η ραγδαία αύξηση των μισθών ενδέχεται να διατηρήσουν τον πληθωρισμό στάσιμο, αν και ο μηνιαίος ΔΤΚ για τον Ιούνιο ψυχράνθηκε στο επίπεδο-στόχο της τράπεζας του 2%. Η BOE είναι πιθανό να διατηρήσει την περιοριστική πολιτική μέχρι να είναι πιο σίγουρη για τη βιώσιμη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.
Η λίρα ενδέχεται να συνεχίσει να αντιμετωπίζει ανοδικές πιέσεις λόγω εξωτερικών παραγόντων, κυρίως λόγω των επιπτώσεων των αποφάσεων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) για τα επιτόκια. Την Τρίτη, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ ανέφερε στην κατάθεσή του ενώπιον της Γερουσίας ότι η διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλό επίπεδο για πολύ καιρό θα μπορούσε να «αποδυναμώσει αδικαιολόγητα την οικονομική δραστηριότητα και την απασχόληση».
Αυτή η ήπια ρητορική είναι πιθανό να αποδυναμώσει το δολάριο ΗΠΑ, ενισχύοντας έτσι άλλα νομίσματα, συμπεριλαμβανομένης της βρετανικής λίρας.
Επιπλέον, η στερλίνα μπορεί επίσης να επεκτείνει τα κέρδη έναντι του ευρώ λόγω του αντίθετου πολιτικού τοπίου. Οι γαλλικές εκλογές οδήγησαν σε αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με την οικονομική ασφάλεια της χώρας και ο αντίκτυπος θα μπορούσε να διαχυθεί στην ευρύτερη ευρωζώνη.
Κατά συνέπεια, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ενδέχεται να χρειαστεί να συνεχίσει τη μείωση των επιτοκίων και να διατηρήσει μια νομισματική πολιτική που διευκολύνει τα κράτη μέλη εν μέσω πολιτικής ανησυχίας.
Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων στις δύο περιοχές, ασκώντας έτσι ανοδικές πιέσεις στη λίρα έναντι του ευρώ. Η ισοτιμία κινείται μεταξύ 1,1760 και 1,19 από τον Ιούνιο, το υψηλότερο εύρος της από τον Αύγουστο του 2022.